芯瑞达接待2家机构调研，包括国盛证券、西南证券

2025年2月19日，芯瑞达披露接待调研公告，公司于2月18日接待国盛证券、西南证券2家机构调研。

公告显示，芯瑞达参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书、财务总监唐先胜，证券事务代表屈晓婷。调研接待地点为合肥市方兴大道6988号芯瑞达科技园。

据了解，瑞龙电子定位为全球领先的汽车智能化方案服务商，其基于高算力芯片的座舱域控产品已亮相于品牌厂商科技日，对上市公司车载显示业务的协同推进具有积极影响。公司车载显示产品已获得品牌主机厂主力车型定点项目并开始出货，芜湖基地产能可保障当前订单需求，并预留后续提升空间。公司车载显示产品包括模组与终端，模组成本约为终端的20%。宏观来看，补贴支持政策持续加码，行业将进入新一轮增长期；技术方面，MiniLED加速了增量切换、存量替换，市场机会更多。从24年9月下旬以来，公司订单接入情况体现出行业相同或一致的特征。

据了解，不同厂家不同客户策略的技术方案会有不同，但最终追求都是MiniLed技术带来的画质提升。不同价格的模组都有市场。从技术路线看，COB作为高阶产品，价格相对较高。前三季度毛利率节奏上，第三季度出现大幅下滑，主要是显示终端业务下滑的影响。过去几年公司前五大客户集中度往上，这是行业发展的体现。公司服务的TV客户均是全球一线品牌，近年来，行业头部集中更趋激烈，通常客户出库量的增加都会带来公司订单的上扬。

据了解，公司去年10月份已经编制完本年度各项预算。模组业务特别是Mini模组上，预算目标至少要保持行业增速。显示终端上，重点推进车载显示业务；在既有直显（一体机与小间距产品）产品合作客户基础上，加大G端和C端的客户与渠道拓展力度；在传统显示终端上，适时审视经营环境、收益与风险等因素，因应变化。根据《公司2023年限制性股票激励计划（草案）》，2025年解锁净利润目标为2022年基础的160%。公司在健康光源上有着多年多项技术储备，光在不同的波长上有很多延伸应用空间。近年来，随着人工智能技术的飞速发展，光健康与医疗产业的合作广度与深度不断加大，特别在中医领域，440纳米以下的紫外光可以有效促进身体骨骼等的恢复与成长。公司将继续加强这一领域的产品与技术研究及布局推进。公司主要通过预算来实现费用管控，坚持客户导向、目标导向、结果导向。二月份发布的减持公告主要为公司首发持股平台的部分员工，总计60余万股，占公司股本的比例极小。

调研详情如下：

问题1、瑞龙电子的定位与业务拓展情况,及对上市公司的影响

回答:

据了解,瑞龙电子致力于成为全球领先的汽车智能化方案服务商。其基于高算力芯片的座舱域控产品已亮相于品牌厂商科技日。瑞龙电子进军新能源迅猛发展的汽车产业,有助于上市公司车载显示业务的协同推进。

问题2、公司车载显示业务拓展及产品类型与价值量如何回答:

公司车载显示产品已获得品牌主机厂主力车型定点项目,开始出货。公司芜湖基地产能可以保障当前订单需求,并预留后续提升应对空间。公司车载显示产品包括模组与终端。通常,模组成本为终端的20%左右。

问题3、公司模组和终端的景气度情况怎么样,近期以旧换新和政府化债有反映到我们这边来吗,Q4或者今年Q1同比来看能看到明显好转?

展开全文

回答:

宏观来看,补贴支持政策持续加码,行业将进入新一轮增长期;技术方面,MiniLED加速了增量切换、存量替换,市场机会更多。从24年9月下旬以来,公司订单接入情况,体现出行业相同或一致的特征。

问题4、miniLED模组增速很快,其内部结构有什么变化?是否存在低价模组卖得更多更好的现象?

回答:

不同厂家不同客户策略的技术方案会有不同,但最终追求都是(MiniLed技术带来的画质提升。不同价格的模组都有市场。从技术路线看,COB作为高阶产品,价格相对较高。

问题5、为什么前三季度毛利率节奏上,第三季度出现大幅下滑?

回答:

主要是显示终端业务下滑的影响。

问题6、过去几年公司前五大客户集中度往上,这说明了什么?

回答:

这是行业发展的体现。公司服务的TV客户均是全球一线品牌,近年来,行业头部集中更趋激烈,通常客户出库量的增加都会带来公司订单的上扬。

问题7、2025年的预算情况?

回答:

公司去年10月份已经编制完本年度各项预算。模组业务特别是Mini模组上,预算目标至少要保持行业增速。显示终端上,重点推进车载显示业务;在既有直显(一体机与小间距产品)产品合作客户基础上,加大G端和C端的客户与渠道拓展力度;在传统显示终端上,适时审视经营环境、收益与风险等因素,因应变化。

根据《公司2023年限制性股票激励计划(草案)》,2025年解锁净利润目标为2022年基础的160%。

问题8、公司在光健康领域有哪些发展规划和应用场景?

回答:

公司在健康光源上有着多年多项技术储备。光在不同的波长上有很多延伸应用空间。近年来,随着人工智能技术的飞速发展,光健康与医疗产业的合作广度与深度不断加大,特别在中医领域,440纳米以下的紫外光可以有效促进身体骨骼等的恢复与成长。公司将继续加强这一领域的产品与技术研究及布局推进。

问题9、公司在费用率优化方面有哪些举措?

回答:

公司主要通过预算来实现费用管控。坚持客户导向、目标导向、结果导向。

问题10、公司二月份发布的减持公告是怎么回事?

回答:

本次减持对象主要为公司首发持股平台的部分员工,总计60余万股,占公司股本的比例极小。

以上信息未涉及内幕信息。

本活动记录表中的相关数据预计或预测、业务规划或展望,不代表公司承诺,敬请投资者注意风险。

来源：金融界